新一輪巨額投資水泥業(yè)受益最大
2008年，中國困難重重，一如十年前的1998年，甚至有過之而無不及。但挑戰(zhàn)與機遇從來都是相伴，在這危難時刻，中國政府宣布重啟積極的財政政策，并推出4萬億投資刺激經(jīng)濟的計劃。積極的財政政策刺激經(jīng)濟，往往有立竿見影之效。1998年7月中旬，中國政府推出積極的財政政策，經(jīng)濟增速當年三季度開始穩(wěn)步回升，最終成功戰(zhàn)勝亞洲金融危機。因此，十年之后，中國政府重啟積極的財政政策令世人期待。
當然，簡單依此類推，結(jié)論并不會令人信服，因為與1998年相比，無論是經(jīng)濟總量還是結(jié)構(gòu)，十年后的今天均發(fā)生了翻天覆地的變化。不利的情況是，現(xiàn)今中國外向經(jīng)濟拉動程度遠高于1998年，僅此而言，本輪經(jīng)濟危機對中國所造成的沖擊可能要大于以往。但是，在更嚴峻的挑戰(zhàn)面前，我們戰(zhàn)勝危機的決心和信心并沒有因此而減弱。
在4萬億元的巨額投資計劃中，建材行業(yè)無疑成為受益最為直接的行業(yè)，建材板塊連日強勢翻紅，顯示出市場強勁的心理預期。巨額固定資產(chǎn)投資規(guī)模將拉動對建材的需求，建材市場的景氣度將快速提升。
十大擴大內(nèi)需措施中的加快建設(shè)保障性安居工程，加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快鐵路、公路和機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快地震災區(qū)災后重建各項工作等必將增加對水泥、玻璃等大宗建材產(chǎn)品及非金屬建材制品的需求，而加強生態(tài)環(huán)境建設(shè)也將促進節(jié)能減排工程的建設(shè)，增加對節(jié)能建材產(chǎn)品及預應力鋼筒混凝土管道（PCCP）等輸水管道產(chǎn)品的需求。
不同建材產(chǎn)品在投資計劃中的受益程度有所不同，水泥業(yè)受惠可能更大。據(jù)了解，在水泥需求構(gòu)成中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新農(nóng)村建設(shè)、工業(yè)及房地產(chǎn)開發(fā)所占比例分別為40%、35%、25%左右。預計基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及新農(nóng)村建設(shè)對水泥的需求都將保持增長，但房地產(chǎn)業(yè)低迷將導致水泥需求減少。
由于4萬億元投資主要為工程建設(shè)，每萬元固定資產(chǎn)投資規(guī)模的消費水泥量不會較2007年繼續(xù)下降，可能在1~1.2噸之間。4萬億元固定資產(chǎn)投資規(guī)模若分兩年完成，保守估計將每年增加水泥需求2億~2.4億噸左右。新增水泥需求與房地產(chǎn)低迷減少的水泥需求相差不大，僅1000萬噸左右。這無疑扭轉(zhuǎn)對水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩、需求不足的擔憂，水泥業(yè)供求有望基本平衡，水泥業(yè)將成為最大的受益者。
中國穩(wěn)定經(jīng)濟、保持增長的決心和信心絕不是憑空的，而是基于對國內(nèi)外經(jīng)濟形勢和我國基本國情的判斷。譬如，我國正處在工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速發(fā)展的階段，我國擁有13億人口的廣闊市場，投資和消費潛力巨大；而改革開放三十年來，中國國力也正在不斷增強。本次實施的積極財政政策無論是在系統(tǒng)性還是著力點方面，都較上輪更寬泛，力度也更大。初步匡算，4萬億投資規(guī)模，相當于中國2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值的16%左右，相當于中央和地方政府2006年所有開支的總和。
顯而易見，本輪經(jīng)濟刺激計劃將對經(jīng)濟增長起到巨大拉動作用。世界銀行首席經(jīng)濟學家林毅夫表示，4萬億元的投資計劃足夠保證中國經(jīng)濟維持8%至9%的較快增速，中國無需再實施其它的經(jīng)濟措施。
值得注意的是，本次積極的財政政策不但著眼于拉動經(jīng)濟增長，更強調(diào)夯實基礎(chǔ)、保障民生，體現(xiàn)了擴大投資與優(yōu)化結(jié)構(gòu)并舉。此舉既是解決當前問題的應急之策，更是促進經(jīng)濟社會持續(xù)發(fā)展的長遠之計。
仔細分析，本輪實施的積極財政政策比以往更加注重民生。教育、衛(wèi)生和住房三大民生難題無一不在投資之內(nèi)；政府還提出千方百計地提高居民收入，特別是城鄉(xiāng)低收入者的收入，這將有助于消費的拉動。本輪積極財政政策還輔以增值稅轉(zhuǎn)型改革，這比以往單純發(fā)債投資將更具長期性。
外媒盛贊，從長遠看，中國財政支出準備投資的建設(shè)項目都是持續(xù)和均衡發(fā)展所不可少的硬件設(shè)施。這些資金都投到了實體經(jīng)濟中，雖然不一定能有立竿見影的效果，但以后的回報是實實在在的，而且還將惠及未來，為將來的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。當前，4萬億投資計劃正在被迅速落實，其積極影響也正在逐步擴散，無論是資本市場還是其它領(lǐng)域，對此均有積極響應。更令人稱道的是，發(fā)改委負責人稱，國務院早于上半年就對經(jīng)濟危機進行了部署，因此不會存在亂上項目的現(xiàn)象，所上項目均已進行了可行性研究。而為保證投資質(zhì)量，有關(guān)部門已經(jīng)組成聯(lián)合檢查組并將對新增投資實施過程進行全程監(jiān)督。
十年前，積極財政政策的實施幫助中國成功戰(zhàn)勝亞洲金融危機，并保持經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展數(shù)年�，F(xiàn)今，中國政府宏觀調(diào)控的手段和經(jīng)驗更加成熟，輔以強大國力后盾，我們有理由相信，暴風雨過后，中國將迎來又一個“黃金十年”。
江蘇鵬飛集團 賁道林
2008．11．18
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